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揭秘外国投行操纵A股的三大路径

 

    对于境外机构操纵中国股市这一命题,有两种截然不同的认识:一种认识是,外国投行还不能充分自由地进出中国股市,所以不可能操纵;另一种认识是,中国股市没有国际话语权,没有独立的估值体系,外国机构能够很便利地操纵。

    总体上,我认为第二种分析思路更有道理。至少,从外国投行对评论中国股市的热情来看,他们完全没有置身度外的意向,而是采取了“紧贴干预”的策略。他们从宏观经济增长到产业经济,从市场监管到金融政策,甚至对人事变动等都进行分析,并间或发表一些耸人听闻的观点。

    对此,有人会说,经济全球化了,中国作为世界第三大经济体,举足轻重,所以外国投行要格外予以关注,是很正常的。我认为,这只说对了一半,世界上没有无缘无故的爱与恨,外国投行对中国股市的关注归根结底是基于他们的利益。

    我还要指出,中方对于来自外部的“关注”并非完全是束手无策,而是采取了一些应对措施,变挑战和压力为机遇和动力。比如组建合资投行、合资基金公司,开放QFII等等,所有这些措施都体现了额度控制、循序渐进原则,也体现了有利于我的开放意图。

    我们在全球化语境之下发展中国股市,需要统筹兼顾两方面问题。一方面,要按照平等合作、互惠互利的方针处理股市对外关系;另一方面,也不能忽视外部力量恃强凌弱,凭借话语权优势干扰我们发展股市的自主权。具体说,外国投行操纵中国股市有三个层次的策略:

    一、要求中国股市纳入其设置的话语体系,阻止中国建立自己的股市估值体系。在市盈率、上市公司盈利标准等方面,外国投行极力“普及”和灌输其价值观,不承认中国作为发展中国家的特殊性。

    二、通过干扰中国宏观经济决策,挤压中国股市的发展空间。 外国投行总是以“预测”、“ 游说”、“研讨”等方式对中国央行等决策部门施压,营造符合他们价值观和经济利益的政策语境,引导中国在利率、汇率等政策上按照他们的意图进行调整。在这方面,我们已吃了不少苦头。

    三、运用市场操作手段,影响中国内地股市走势。外国投行主要通过发布中国市场报告,影响中国内地机构的判断和市场操作;通过买卖香港股市标的股票以及其他发达市场的中国概念股,操纵对中国蓝筹公司价值的判断标准,极力主导内地投资者对中国公司的价值判断;通过制造恐慌性消息并向境内散布,随机干扰内地投资者的投资心态,伤害中国本土投资者培育长期信心的大环境。(董少鹏)

更新时间:2010-12-08 10:13:54
 
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